Характеристика и деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг

Торги на фондовой бирже сегодня привлекают многих. Прежде чем совершать сделки, важно понимать, кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг и какие функции на них возложены.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг: кто это

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и их обязанности четко разграничены. Строгое соблюдение правил обеспечивает бесперебойные торги и взаимодействие с трейдерами.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

В зависимости от действий, осуществляемых на бирже, выделяют несколько видов профессиональных участников рынка ценных бумаг:

  1. Инвесторы – лица, вкладывающие денежные средства, за счет этого идет движение торговой массы. Это инвестиционные компании, частные трейдеры, ПИФы.
  2. Организации, выпускающие ценные бумаги (объекты совершения сделок) — эмитенты. Сфера деятельности компаний неважна. Это может быть производство, операции с недвижимостью, предоставление телекоммуникационных услуг и т. д.
  3. Посредники. Субъекты, выступающие связующим звеном между инвесторами и эмитентами. К этому типу участников рынка относят брокеров, клиринговые компании, дилеров и т. п. Посреднические услуги подлежат обязательному лицензированию.
ИП и компании, занимающиеся кредитованием, к профессиональным участникам не относятся. Большинство организаций, занимающихся посредничеством, сочетают в себе функции нескольких участников.

Брокеры

Согласно законодательству, напрямую купить ЦБ у эмитентов трейдер или компания-инвестор не может. Необходим субъект, выполняющий роль посредника. На бирже эта функция отводится брокеру. Агент осуществляет покупку ценных бумаг, руководствуясь ордером, полученным от клиента.

Разделяют два типа брокерских фирм:

  1. Комиссионеры.
  2. Поверенные.
Брокер

Брокеры работают за комиссионное вознаграждение от каждой сделки

Брокеры работают за комиссионное вознаграждение от каждой сделки, вне зависимости от того, окажется она прибыльной или убыточной. Поэтому репутация и длительность функционирования данного участника рынка имеют большое значение для инвестора.

Дилеры

Дилерами всегда выступают юридические образования, обслуживающие сделки между эмитентами и инвесторами, но по другому принципу, нежели брокеры. В данном случае покупка ЦБ совершается не за деньги клиента, а за счет средств посредника. Если говорить по-простому, то дилер – это перекупщик, который учитывает цену, указанную клиентом, покупает ЦБ по показателям, выше определенных инвестором, и забирает себе разницу (спред).

Сегодня большинство форекс-дилеров – это компании, зарегистрированные в оффшорах, так что какой именно закон регулирует взаимоотношения посредника со сторонами рынка, точно сказать невозможно. Некоторые из таких структур именуют себя форекс-брокерами, но на территории РФ нет ни одного юридического лица, официально получившего подобный статус.

Среди форекс-брокеров есть четыре российских субъекта, действующие на основе лицензии РЦБ:

  1. Альфа-Форекс.
  2. ПСБ-Форекс.
  3. ВТБ-Форекс.
  4. Финам Форекс.

Тот факт, что деятельность посредников лицензируется Центральным Банком, не гарантирует успешную работу вышеназванных компаний. Центробанк лишь закрепляет разрешение на предоставление услуг в рамках правовых норм, а насколько эффективны будут взаимоотношения дилера с клиентом, зависит от профессионализма посредника и поведения биржи.

Доверительные управляющие

Функции доверительных управляющих, как профессиональных участников рынка ценных бумаг, заключаются в действии от лица клиента на основании выданной доверенности.

Доверительный управляющий действует от лица клиента на основании выданной доверенности

Доверительный управляющий действует от лица клиента на основании выданной доверенности

Услуги управляющих востребованы у новичков трейдинга, нуждающихся в помощи опытного посредника. При заключении сделки такой субъект действует от собственного имени, но за счет доверителя и в интересах последнего. Посредник регулярно предоставляет доклад клиенту о количестве и качестве заключенных сделок.

Для работы доверительный управляющий должен иметь лицензию. Подробности оплаты посреднического труда, правовой характер сотрудничества прописывают в соглашении на доверительное управление.

Клиринговые организации

Работа фондового рынка — это множество событий, происходящих ежеминутно. Чтобы систематизировать сведения, нужны клиринговые компании.

В задачи таких участников входит:

  1. Сбор данных и учет торговых операций.
  2. Определение обязательств сторон по каждой сделке.
  3. Регулирование и контроль за взаиморасчетами между участниками.
  4. Обеспечение гарантий по срочным операциям и применением кредитного плеча.

Основная цель клиринговых организаций — упростить взаимоотношения между инвесторами и эмитентами и проследить за тем, что участники удовлетворяли требования по сделкам.

Депозитарии

Сегодня вся биржевая торговля перешла в онлайн. Логично, что при совершении множества ежедневных операций ценные бумаги невозможно, да и бессмысленно хранить на руках. Тем более что большинство ЦБ сегодня имеют цифровой формат. Это не бумага в классическом исполнении, а набор символов, несущий в себе зашифрованную информацию.

Депозитарии

Роль депозитария в биржевых торгах

Поэтому существуют организации, хранящие данные и обеспечивающие должный уровень безопасности – депозитарии. Различают электронные хранилища и депозитарии, предназначенные для бумажных носителей (векселей, сберегательных сертификатов и т. д.).

Еще одна функция данных участников рынка — посредничество при выплате дивидендов или участии держателе в собрании акционеров. 

Реестродержатели

Если дать краткое описание реестродержателя, то это тот же депозитарий, только работающий с эмитентами. Ключевое понятие, на которое ориентированы посредники – реестр ЦБ, содержащий полную информацию об объемах ценных бумаг и принадлежности каждому инвестору.

Функции реестродержателей следующие:

  1. Обзор и учет документации.
  2. Обслуживание лицевых счетов акционеров.
  3. Учет операций с ценными бумагами.

Этот вид деятельности лицензируется Центробанком, самостоятельное ведение реестра недопустимо.

Организаторы торговли

Организатор торговли – это профессиональный участник рынка, обязанный обеспечить правовые нормы ведения торгов на бирже. Деятельность организаций подлежит обязательному лицензированию ЦБ РФ и имеет ряд ограничений, связанных с совмещением с функциями других участников, к примеру, депозитариев или клиринговых компаний.

Функции

При проведении биржевой торговли правилами дозволяется совмещение следующих функций:

  1. Брокер, депозитарий, дилер и управляющий ЦБ.
  2. Клиринговые услуги и депозитарий.
  3. Клиринг и организация торгов.

Саморегулируемым организациям, совмещающим обязанности депозитария, клиринговой компании, брокера, дилера и доверительного управляющего, запрещены валютные переводы денежных средств, полученных в результате сделки, на депозитарные счета инвесторов и эмитентов.

Деятельность

Если взглянуть на ситуацию глобально, разделение функционала участников рынка нацелено:

  1. На рост показателей капитализации.
  2. Повышение квалификации участников биржи.
  3. Ужесточение контроля за соблюдением правил.
  4. Развитие системы саморегулирования торгов.
  5. Рост компетентности отечественных участников для выхода на зарубежные торговые площадки.
Виды деятельности на рынке ценных бумаг

Виды деятельности на рынке ценных бумаг

Плюс ко всему распределение опций необходимо для наглядной презентации слабых и сильных сторон российской биржевой торговли.

Виды

Условно организации, имеющие разрешение на совершение операций с ценными бумагами, можно разделить на три группы:

  1. Специализированные посреднические компании. К ним относят брокеров, дилеров, консультантов, инвестиционные банки, управляющие организации.
  2. Вспомогательные. В данную категорию попадают депозитарии, клиринговые компании, регистраторы, фондовые биржи.
Банки, инвестиционные и страховые фонды относятся к категории кредитно-финансовых организаций.

Характеристика

Что до характеристик профессиональных участников рынка ценных бумаг, то ими могут быть как физические, так и юридические лица, отдельные категории которых предоставляют услуги на основании лицензии ЦБРФ.

Требования

Субъекты, оказывающие посреднические услуги на бирже, должны иметь соответствующую аккредитацию, подтвержденную разрешением Центробанка.

Чтобы стать успешным в биржевой торговле, важно не только выбрать правильного посредника, но и самостоятельно изучить специфику трейдинга. Ведь главная цель любой компании – получение прибыли. И бывает, даже в ущерб клиенту.

Ваш комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Отправляя сообщение, Вы разрешаете сбор и обработку персональных данных. Политика конфиденциальности.