Маржинальная торговля простыми словами, принцип ее работы

Торговые операции, для которых средства предоставляет третья сторона, позволили выйти на рынок трейдерам, не располагающим большими суммами. Это маржинальная торговля, которая характерна для фондовых, финансовых и криптовалютных рынков. Она предоставляет трейдерам доступ к большим суммам и увеличивает потенциальную прибыль.

Содержание

Что такое маржинальная торговля и какой она бывает

Чтобы работать на бирже, трейдер открывает счет. Он начинает торговлю, но для покупки большого объема валюты или акций денег не хватает, а при маленьких объемах не удается получить значительный доход. Маржинальная торговля простыми словами — это ситуация, при которой трейдер берет деньги у брокера для совершения инвестиций. Это называется кредитным плечом (также – финансовый леверидж).

Маржинальная торговля — это ситуация, при которой трейдер берет деньги у брокера для совершения инвестиций

Трейдер получает заем и оставляет в качестве залога для обеспечения кредита любые активы — валюту, ценные бумаги и т.д. После этого он может заключать сделки с соответствующими инструментами, даже не обладая ими. Не стоит путать это понятие с маржинальностью, которая означает разницу между ценой продажи и себестоимостью товара.

Если сделка успешна, трейдер получает большую прибыль. Это делает маржевую торговлю популярной на фондовом и криптовалютном рынке, а также на рынке «Форекс».

Правила использования кредитного плеча немного отличаются на разных площадках. На рынке ценных бумаг финансовый леверидж используют в основном при открытии коротких позиций. На других площадках действуют свои правила.

На Forex и фондовом рынке кредит трейдер получает у брокерской конторы. При торговле криптовалютой на бирже (самой известной является Binance) средства могут предоставлять другие трейдеры. Им это выгодно, потому что они получают проценты. Некоторые криптовалютные биржи сами готовы предоставлять заемные средства своим клиентам.

Начальная и минимальная маржа

Успешная маржинальная торговля требует взвешенного подхода. Трейдер должен правильно рассчитать, сколько денег ему необходимо. Для этого нужно знать, какие виды маржи используют на рынке.

Начальная маржа — это общий объем средств (включая ценные бумаги), которые у трейдера должны быть в наличии, чтобы он мог взять кредит. Это и есть размер залога. Если эта сумма уменьшится, брокер пришлет уведомление, что трейдер не может наращивать объемы по уже открытым сделкам.

Начальная и минимальная маржа

Минимальная маржа — это сумма, которая должна оставаться на счету, чтобы трейдер мог поддерживать открытую позицию. Уже при этом значении брокер имеет право принудительно закрыть позицию и зафиксировать убыток. На фондовом рынке минимальную маржу считают по каждому активу отдельно. Если нужно определить ее для портфеля, складывают показатели для всех входящих в него активов.

Пример работы кредитного плеча

Маржинальная торговля простыми словами — это открытие сделок в кредит, но только при условии, что у трейдера есть средства для залога. С этим связано понятие финансового рычага, который представляет собой соотношение собственных и заемных средств. У каждого рычага есть плечо. Поэтому и при маржевой торговле чаще используют термин «кредитное плечо». Принцип его работы соответствует применению обычного, физического рычага.

Можно привести пример. У начинающего трейдера есть 1000 долларов. Но он проанализировал рынок, разработал стратегию и хотел бы вложить в сделку с ценными бумагами 20 тысяч долларов. Его брокер готов предоставить кредитное плечо 1:20. Если у трейдера есть начальная маржа, он получит эти деньги.

Но маржинальная торговля с плечом — это риск и для брокера. Чтобы защитить свои средства, он выставляет ордер, образующий порог для убытка – 1000 долларов. Если трейдер ошибся в расчетах, он потеряет эти деньги, но не больше указанной суммы. Это плюс маржинальной торговли для инвестора. А брокер вернет те средства, на которые трейдер собирался торговать. Такое автоматическое закрытие позиции называется margin call. Иногда брокер даже не отправляет инвестору соответствующее уведомление.

Если трейдер не ошибся в расчетах, он получает ожидаемую прибыль. В этом примере она составит 3 000 долларов. Заемные средства он отдаст брокеру, а всю прибыль оставит себе. Этим маржинальная торговля на бирже отличается от банковского кредита. Если деньги использовались в течение одной сессии, процент платить не надо.

От чего зависит уровень кредитного «плеча»

Трейдер при использовании торгового терминала видит доступный для него размер кредитного «плеча». Если он работает с брокерской конторой, зарегистрированной в Российской Федерации, то размеры «плеча» устанавливаются в соответствии с Указанием Банка России №3234-У. В этом документе отражен порядок расчета начальной маржи и других показателей. Маржинальная торговля работает по этим правилам. А они гласят, что каждому клиенту брокер присваивает уровень риска.

Кредитное плечо

Трейдеры — это обычно физические лица, их часто относят к стандартному уровню (есть еще повышенный, но он применяется для ограниченного числа инвесторов, и особый — для юридических лиц). Чем выше категория риска, тем больше уровень «плеча», который предлагает брокерская контора.

При торговле на фондовом рынке размер «плеча» зависит от следующих факторов:

используемых финансовых инструментов, поскольку для каждой акции есть свой показатель риска, и не все ценные бумаги могут приниматься в качестве залога;
уровня риска по всему портфелю, причем брокеры рассчитывают значение самостоятельно;
имеющихся у трейдера средств;
рассчитанной инвестором необходимой суммы кредита.

Маржевая торговля — это операции на разных рынках. «Форекс» отличается от фондового рынка отсутствием жесткой регулировки. Здесь «плечо» зависит от имеющихся средств и готовности трейдера рисковать.

Какую роль в маржинальной торговле играет брокер

Суть финансового левериджа состоит в использовании заемных средств. Их предоставляет брокер на определенных условиях. Они могут быть разными в ведущих конторах, нужно внимательно читать соглашение.

Брокер предоставляет заем на платной основе. Это работает так — процент начинает начисляться со второго дня использования кредита. На валютном рынке редко держат позиции так долго. Но при маржинальной торговле акциями процент начисляется часто.

Брокер следит за состоянием счета и инвестициями трейдера. Если сумма средств достигает установленного минимума, позиция принудительно закрывается.

В чем заключаются плюсы и минусы маржинальной торговли

Вести маржинальную торговлю — значит рисковать и получать прибыль. Преимуществами являются:

возможность получить кредит без предварительного согласования и большого пакета документов (в этом отличие от банковского займа);
обеспечение в виде имеющихся активов — это ценные бумаги, валюта, производные инструменты, криптовалюта;
бесплатное предоставление заемных средств в течение торговой сессии;
невысокий процент за предоставление кредита больше, чем на один день — характерно для торговли акциями.

Плюсы маржинальных сделок

Вопреки сложившимся стереотипам, маржинальная торговля имеет не только преимущества, но и недостатки. К последним относятся проценты за пользование кредитными средствами и риск потери депозита при неправильном прогнозировании.

Важный выбор для трейдера — маржинальная торговля или фьючерсы. Оба варианта предполагают использование залога. Фьючерсная сделка означает торговлю контрактами (в том числе валютными), но не всегда требует использования кредитного «плеча». При сделках с фьючерсами залог составляет только 10% . Если курс базового актива меняется, а трейдер пока не хочет его продавать, брокер не закрывает позицию.

Принцип маржинальной торговли предполагает автоматическую ликвидацию позиций при достижении уровня минимальной маржи. Рисков в этом случае больше, но и прибыль может быть выше.

Риски и их оценка

Трейдер должен оценивать риски маржинальной торговли, прежде чем принимать решения. Их уровень зависит от волатильности рынка (чем она выше — тем больше риск), от ликвидности актива и других факторов. Брокерские конторы самостоятельно устанавливают ставки риска, руководствуясь принятыми биржевыми правилами. Для этого рассчитывают нормативы покрытия риска — НПР1 и НПР2. Смысл первого заключается в том, что стоимость портфеля ценных бумаг должна быть выше начальной маржи.

НПР1= Общая стоимость портфеля — Сумма начальной маржи

Если начальная маржа будет выше значения первого показателя, клиент не сможет открыть новые позиции.

НПР2 = Общая стоимость портфеля — значение минимальной маржи

Если второй показатель превысит стоимость, позиции будут принудительно закрыты. Чтобы этого не произошло, трейдер может внести дополнительную сумму на счет или закрыть некоторые сделки.

Примеры маржинальной торговли на «Форексе»

Смысл маржинальной торговли на валютном рынке такой же, как на фондовом. Механизм будет даже более простым. Используется trading-платформа. На депозите у трейдера есть 1000 долларов. Для торговли парой доллар/евро он использует кредитное «плечо» 1:100. Валюта продается лотами по 100 тысяч единиц. При таком кредитном плече он может купить 100 тысяч единиц, то есть 1 лот.

Сумма залога составляет (1х100 000)/100 = 1000 долларов.

Эта сумма равна депозиту трейдера. Смысл успешной маржинальной торговли заключается в том, чтобы снизить риски. Поэтому нужно искать такой размер кредитного «плеча» и объем инвестиции, при которых сумма залога составляла бы 20-25% депозита. Это можно сделать только экспериментальным путем.