Что такое короткая позиция, как открыть и заработать. Риски, плюсы и минусы

Суть торговли на финансовом рынке — получение дохода от разницы котировок. Короткая позиция — это одна из таких возможностей. При ней инвестор рассчитывает на доход от падения стоимости ценных бумаг.

Содержание

Что такое короткая позиция

Это разновидность торговли на понижение. Такую позицию трейдер открывает, чтобы сыграть на падении котировок. Он не покупает ценные бумаги, а обращается к брокеру, чтобы получить взаймы под залог реальных денег. Эти акции трейдер продает на фондовом рынке, а затем дожидается, когда они упадут в цене. Тогда он покупает их и возвращает брокеру. Доход приносит разность между ценой продажи и покупки.

Короткая позиция — это позиция с высокими расходами

Трейдеры используют для таких позиций термин «шорт» от short position, но это определение не говорит о конкретной продолжительности сделки. Короткие сделки («шорты») могут открываться на сутки или несколько дней. Длинные позиции могут оставаться открытыми меньше часа. Длинными их называют потому, что роста рынка приходится ждать дольше.

Но короткая позиция — это позиция с высокими расходами, трейдер хочет ее закрыть быстрее. Ведь ему нужно вернуть бумаги, которые он брал у брокера на время, причем на возмездной основе.

Как устроена короткая позиция

У такой торговли несколько названий. В тематической литературе фигурируют игра на понижение или специальная сделка РЕПО. Устроено все просто. Трейдер предполагает, что цена на акции упадет. Он берет их в кредит у брокера, продает, когда цена падает — покупает и возвращает. Для таких трейдеров используют слово «медведи», на биржевом сленге — это те, кто получает прибыль от торговли на понижение.

По действующим правилам короткая покупка совершается как за счет ссуды брокера, так и за счет клиента. Приобрести акции только за счет брокера нельзя.

Если трейдер одновременно продает собственные ценные бумаги и те, что он взял у брокера, это будут две разные сделки. Когда он продает бумаги из своего портфеля — происходит закрытие длинной позиции. Шортит он только при продаже взятых взаймы бумаг.

Как открыть короткую позицию

Технически операция несложная. Открыть короткую позицию — это создать ордера sell market или sell limit. Первый используют для продажи по текущей цене, второй — если нужно дождаться необходимого уровня котировок.

Как на ней заработать

Чтобы использовать стратегию торговли на коротких позициях, нужна уверенность, что цена акций снизится до требующегося уровня. Для этого трейдеру необходимо мониторить рынок. Предсказать снижение котировок помогает фундаментальный анализ, но конкретных сигналов он не дает.

Технический анализ позволит увидеть на графиках классические фигуры разворота тренда — «двойную вершину» или «голову и плечи». Они служат сигналом для открытия шорта. Закрывают сделки тоже по разворотным сигналам.

После получения прибыли трейдер закрывает позицию соответствующими ордерами. Заемный актив будет возвращен брокеру автоматически.

Технический анализ

Когда короткая позиция не нужна

Короткая позиция — это сложная стратегия, а не легкий способ получения недостающих средств на счет. Она дает возможность получить активы (акции), но главное — ваши ожидания, что они упадут в цене. Если предпосылок для этого нет, то шорты открывать не нужно. Для получения дополнительных средств лучше использовать кредитное плечо, но делать это аккуратно.

Когда происходит выплата дивидендов, тоже не стоит шортить, это связано с дополнительными расходами.

Что такое шорт в трейдинге

Короткая позиция (short) в трейдинге — это сделка, связанная с повышенными рисками и расходами. Ценные бумаги трейдер заимствует на платной основе. По сути — торгует на бирже в долг. За каждый день использования этих активов он должен заплатить фиксированную сумму.

Последняя — комиссия брокера. Ее величина зависит от актуальной стоимости ценных бумаг, их количества и индикативной ставки (цены, по котором мог бы быть продан актив).

Шорт в трейдинге означает и другие затраты, в том числе дополнительную комиссию, если имеет место перенос отрицательной стоимости активов. По тарифу брокера дважды нужно заплатить проценты за сделку — при открытии шорта и выкупе активов для закрытия.

Как шортить на финансовых рынках

Понятие короткой позиции применимо не только к акциям. Открыть ее можно и по фьючерсным контрактам. В таком случае трейдер обязан продать базовый актив, когда окончится действие фьючерса, по заранее оговоренной цене.

Короткие и длинные позиции на валютном рынке рассматриваются иначе. В первом случае обязательства по проданной валюте (пассивы) превышают требования к ней. Во втором имеет место обратная ситуация. У трейдера короткие позиции могут перекрываться длинными. Закрытой считается позиция, при которой требования равны обязательствам.

Риски коротких позиций

Шорты могут принести прибыль. Но короткая позиция — это позиция, связанная с дополнительными рисками. Нужно учесть в торговле:

Риск коротких сжатий. Иногда ценные бумаги резко дорожают из-за того, что происходят позитивные изменения в компании-эмитенте, и тогда короткие продавцы начинают быстро и почти одновременно закрывать сделки. Это явление называется коротким сжатием.
Риск отзывов — это ситуация, когда брокеры принудительно закрывают короткие сделки из-за того, что ценные бумаги понадобились владельцам. Такая ситуация опасна непредсказуемостью.
Регулятивные риски. Они связаны с деятельностью соответствующих государственных институтов. Бывают ситуации, когда регуляторы запрещают шорты в конкретной отрасли экономики или на рынке в целом. Это приводит к повышению цен на акции, при котором продавцы начинают массово закрывать позиции.
Формирование долгосрочного рыночного тренда. Обычно рост занимает длительное время, поэтому короткая позиция — это всегда игра против тренда. Важно правильно выбрать момент для нее.
Вероятность невыгодного соотношения риска, прибыли и убытка. Максимальный доход не может упасть ниже нуля, а убыток может быть бесконечным. Поэтому держать короткую ставку долго — рискованно.

Плюсы и минусы коротких позиций

Выбор подходящего момента — главная проблема такой торговли. Своевременное открытие шорта и удачный выход — единственная стратегия, которая минимизирует убытки. В качестве примера можно привести ситуацию с пузырем «доткомов». Начинающие трейдеры могут не помнить предысторию, почитать ее можно в «Википедии».

Суть заключается в том, что в 1999 году в этом сегменте еще наблюдался рост. Некоторые трейдеры уже считали, что акции «доткомов» переоценены. Но те, кто решил бы открыть «шорты» в тот период, потеряли бы огромную суммы, потому что ценные бумаги росли в цене до марта 2000 года. Затем последовал обвал, и те, кто сумел дождаться падения цены, смогли заработать.

Плюсы и минусы короткой позиции

Главный плюс «медвежьей» торговли — возможность получения большой прибыли. Еще один положительный момент — трейдер делает это частично за счет брокера, не имея нужных ценных бумаг, и покупать их не требуется.

Короткая позиция на бирже — это не только преимущества. У нее есть минусы, и самый существенный — дополнительные затраты. В их сумму включают:

расходы на поддержание маржи, причем чем дольше открыт шорт — тем выше затраты;
расходы на заимствование ценных бумаг: если в обращении находится ограниченное количество, брокер взимает дополнительную сумму, ее процент зависит от продолжительности позиции, и сколько придется заплатить, неизвестно до закрытия позиции;
дивиденды, которые в этом случае выплачивает трейдер.

Открытая короткая позиция — это всегда риск и дополнительные расходы. Открывать шорт можно после оценки всех негативных моментов. И делают это только тогда, когда рассчитывают на солидную прибыль.