Как появляются инсайдеры, как их деятельность может влиять на рынок, почему их торговля запрещена

В бизнесе и трейдинге широко распространено понятие «инсайдер» – такой участник рынка, который имеет доступ к закрытой информации. Использование конфиденциальных данных в личных интересах или передача их третьим лицам считаются незаконными.

Кто такие инсайдеры

Инсайдером (insider) называют человека, который входит в узкий круг владеющих секретной информацией, недоступной широкой общественности. Слово образовалось от английского выражения (in side) – «внутри». Термин приобретает негативную окраску, если участник закрытого сообщества распространяет конфиденциальные сведения.

Инсайдеры - это те, кто входит в узкий круг владеющих секретной информацией

Как появляются

Главная особенность инсайдера – доступ к закрытой информации. Получают его несколькими способами:

• благодаря служебному положению;
• при покупке акций компании;
• при заключении договоров с компанией;
• осуществляя государственный контроль за деятельностью предприятия.

Стать инсайдером может близкий родственник или друг людей, имеющих доступ к закрытой информации.

Пример

Управляющий крупной компанией знает о том, что предприятие несет убытки и в скором времени может обанкротиться (инсайдерская информация). Он продает свой пакет акций, при этом скрывая от других участников рынка истинное положение дел. Если на фондовой бирже появляется слишком много ценных бумаг этой компании, их стоимость резко падает. Это ускоряет приближение банкротства. Таким образом, управляющий получает личную выгоду, но наносит ущерб:

• своим контрагентам;
• компании, в которой работает.

Если есть прямые доказательства использования инсайдерской информации, такая деятельность признается мошеннической.

Инсайдер банка, инсайдер на бирже

Инсайдер банка – это лицо, способное повлиять на решение о выдаче кредита. Согласно Инструкции ЦБ РФ, к ним относятся:

• совет директоров банка;
• исполнительные банковские органы;
• главный бухгалтер;
• близкие родственники вышеперечисленных лиц;
• сотрудники банка, имеющие доступ к закрытой информации.

Инсайдер банка

В роли инсайдеров на бирже могут выступать крупные акционеры и менеджеры высшего звена предприятий, специалисты-аудиторы, а также некоторые организации. Такие лица могут совершать сделки на фондовом рынке, используя в личных целях закрытую информацию. Их деятельность причиняет вред компании и другим участникам биржевых торгов. Поэтому инсайдерская деятельность считается мошенничеством и преследуется по закону.

Инсайдерская роль в заключении сделок

Инсайдеры на бирже играют важную роль в работе фондового рынка. Часто прогнозы аналитиков делаются на основе действий лиц, владеющих закрытой информацией. Продав конкурентам важную закрытую информацию, инсайдер может полностью уничтожить предприятие. Таким образом, роль этих лиц на финансовом рынке скорее негативная.

В чем опасность

Главная опасность инсайдеров в бизнесе – прямое негативное влияние на него. Человек, владеющий важной информацией, может сорвать выгодную сделку или нанести ущерб репутации компании. При заключении международных договоров возникает угроза безопасности на государственном уровне.

Как торгуют инсайдеры

Инсайдерская торговля может быть законной и незаконной. Владельцы акций или облигаций могут торговать ими на фондовой бирже на легальных условиях. На американских фондовых рынках для совершения таких сделок заполняется специальная форма. Торговлю контролирует Комиссия Центрального банка.

Правовая ответственность за инсайдерскую деятельность

Люди, получающие доступ к закрытой информации, не могут передавать ее третьим лицам и совершать на ее основе торговые операции. Этот вопрос регулируется Федеральным законом РФ «Об инсайде». За его нарушение предусмотрен административный штраф и уголовное преследование. Размер наказания зависит от нанесенного инсайдером ущерба.

Передача закрытой информации грозит правовой ответственностью

Почему инсайдерская торговля является запрещенной и уголовно наказуема

Инсайдеры на бирже нарушают принцип честной конкуренции, так как действуют в неравных условиях с другими участниками.  В результате отдельные лица получают сверхприбыль, а большинство средних и малых инвесторов терпят убытки. Важно помнить, что именно на мелких владельцах активов построена и держится вся рыночная система. Причиняя им вред, инсайдеры могут полностью разрушить экономику государства.  Именно поэтому манипулирование внутренними секретными данными запрещено законом.

Законодательство России, регулирующее инсайдерскую торговлю

В России деятельность инсайдеров контролирует ФЗ № 224 и статья 15.21 КоАП РФ. Нарушившим законодательство грозят штрафы:

• 3-5 тыс. руб. для физических лиц;
• до 50 тыс. руб. или дисквалификация для должностных лиц;
• до 700 тыс. руб. для организаций.

Если инсайдерская деятельность нанесла компании ущерб более чем на 2,5 млн руб., виновный может быть приговорен судом к лишению свободы до 6 лет.

Законодательство США, регулирующее трейдинг инсайдеров

Ежегодно в США проводится до 50 тыс. судебных разбирательств в связи с инсайдерской деятельностью в трейдинге. Борьба с использованием внутренней информации регламентируется законом о ценных бумагах:

• раздел 17 – борьба с мошенничеством при продаже ценных бумаг;
• раздел 16(б) – запрет на спекуляции для директоров компаний и владельцев более 10% пакета акций;
• раздел 10(б) – запрет на манипулирование ценными бумагами.

За незаконную инсайдерскую деятельность может быть назначен штраф или уголовная ответственность.

Как отличить добросовестного инсайдера от мошенника

Если сотрудник компании, имеющий доступ к закрытым сведениям, продает часть своих акций, это не делает его априори мошенником. Возможно, у него появилась потребность в крупной сумме или он готовится выйти в отставку.

Важно уметь отличать настоящего инсайдера от мошенника

Настороженность должны вызвать ситуации, когда:

• компания имеет плохие финансовые показатели;
• представители высшего эшелона выбрасывают на рынок крупные пакеты акций;
• распространяется заведомо ложная информация.

Важно также проследить, кто является покупателем ценных бумаг.

Как работает ложная инсайдерская информация

Повлиять на состояние рынка может не только достоверная информация, но и ложная. Непроверенные слухи могут серьезно повлиять на рыночные тренды.

Каким образом слухи влияют на стоимость акций

Часто недобросовестные лица распространяют ложные сведения о скором банкротстве компании. После этого цена на акции быстро падает и можно за небольшую сумму купить все предприятие. Нередко такие слухи распространяются через средства массовой информации.

Основные разновидности инсайдеров

Всех инсайдеров условно делят на несколько групп по мотивам их действий.  Одни из них действуют в собственных интересах, другим диктуют заказчики закрытой информации.

Халатный

Наиболее распространенная группа. Утечка информации происходит по ошибке, при неосторожном допуске к данным близких и других лиц, не имеющих к ней отношения. Чаще всего причиной служит невнимательность или небрежное отношение к своим обязанностям. Утечка информации может быть допущена без злого умысла и не дать инсайдеру возможности заработать. Однако компания несет ущерб.

Манипулируемый

Это такой инсайдер, который может действовать без злого умысла и часто не по своей воле. Манипулируемые выдают информацию, подвергаясь шантажу хакеров или телефонных мошенников. Иногда жертвы не знают, что их используют в преступных целях.

Манипулируемый инсайдер

Обиженные

Этот вид инсайдеров имеет личные мотивы для мести и причинения вреда компании. Чаще всего они занимают невысокие ступени в иерархии предприятия. Причиной «слива» может быть низкая зарплата, отказ в повышении, конфликт с руководством или коллегами. Таким образом инсайдер удовлетворяет жажду мести и одновременно обогащается.

Нелояльные

Инсайдеры этого типа мечтают о собственном бизнесе или переходе в другую компанию. В случае увольнения они нередко используют закрытую информацию в личных целях.

Подрабатывающие

Эта категория рассматривает инсайдерскую деятельность как дополнительный источник дохода. Конфиденциальные сведения могут использоваться ими самостоятельно или продаваться третьим лицам. Подрабатывающие инсайдеры стараются не вызывать подозрений и тщательно скрывают следы своих деяний.

Внедренные

Деятельность этих сотрудников напоминает промышленный шпионаж. Они устраиваются на работу, имея некую легенду и качественное резюме. Их основная задача – собрать как можно больше информации. После этого инсайдер увольняется, не опасаясь быть разоблаченным.

Реальный пример инсайдерской торговли

Ежегодно во всем мире возникают ситуации, связанные с инсайдерской деятельностью. В качестве примера можно привести нелегальную передачу сведений одним из высокопоставленных сотрудников ПАО «Лукойл».

Самые громкие инсайдерские скандалы в России и в мире

Службы безопасности и следственные органы тщательно следят за сделками, которые совершает инсайдер – такой скандальной ситуацией в России стала продажа ценных бумаг АФК «Система». Несколько бывших сотрудников, имевших доступ к секретным сведениям, проводили подозрительные сделки на бирже.

В США большой резонанс вызвал случай в 2006 году. Сотрудник правительственной организации взял домой ноутбук с секретными данными. Вскоре устройство было украдено. Ущерб от утечки данных составил около 30 миллиардов долларов.

Что общего между инсайдером и фондовым рынком

По мнению финансовых экспертов, инсайдерские сделки могут отразиться на общем состоянии рынка и на настроениях трейдеров. Покупка активов топ-менеджерами компаний расценивается как их доверие к проекту и повышает котировки акций. Напротив, продажу участники рынка воспринимают как негативный сигнал. Кроме того, такие инсайдеры в трейдинге своими сделками могут усилить или смягчить влияние вышедших новостей.

Инсайдерская торговля на Форекс

На курс валют влияют глобальные политические или экономические новости. Это могут быть публичные выступления крупных чиновников или глав государств. Люди, которые заранее знают о грядущих новостях, могут стать инсайдерами рынка Форекс. За подобную информацию игроки готовы платить значительные суммы.

 Как вычисляют инсайдеров

Определить инсайдерские сделки не всегда просто. Разработаны несколько алгоритмов вычисления таких участников рынка:

1. Оценка финансовых операций накануне глобальных событий или сразу после их начала.
2. «Внезапное» одинаковое поведение разных трейдеров, продающих или покупающих крупные пакеты акций.

Кроме того, для определения инсайдеров разработаны особые математические алгоритмы. Чтобы доказать незаконную деятельность, нужны веские аргументы и документальные подтверждения.

Похожие записи:

Миноритарный акционер — определение, права, ответственность, защита интересов Кто такой акционер, его права и обязанности Суть инвестиционных решений, их классификация и виды, как перейти от стратегии развития к их принятию Характеристика и деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг