Базисный пункт ключевой ставки, расчет в процентах, кому выгодно

Термин «базисный пункт» введен в экономике и биржевой торговле для удобства расчетов. Его используют трейдеры, инвесторы и аналитики. Следует учитывать, базисный пункт и процентный пункт – это разные понятия.

Содержание

Что такое базисный пункт

Это единица измерения процентных значений финансовых показателей. Изменение на 1 базисный пункт (сокращение – BPS) соответствует 0,01%. Для такой единицы используют условное обозначение ‱. Это слово употребляется в нескольких случаях:

Если говорят о разнице между процентными ставками разных ценных бумаг. Доходность финансового инструмента увеличилась на 100% – говорят о ее изменении на 10 тыс. BPS.
В трейдинге, включая торговлю на Форекс. Например, когда речь идет об изменении курса доллара по отношению к рублю.
При сравнении ставок по потребительским кредитам. Обычно изменения выражаются в десятых или сотых долях процента. Например, ставка по потребительскому кредиту снизилась на 0,5%, то есть на 50 базисных пунктов. Иногда изменение выражается в нечетных долях (например, 137,5 BPS = 1 3/8 %).
Когда говорят о величине риска по отношению к базовой ставке. Например, вычисляется разница между процентной ставкой по ипотеке, выданной на 10 лет, и доходностью облигаций федерального займа с таким же сроком действия.

Использование понятия «базисный пункт» позволяет избежать путаницы при подсчете изменений.

Сколько это в процентах

Иногда при подсчетах возникают сомнения, вызванные путаницей в понятиях «процентный пункт» и «базисный пункт».

Базисный пункт

Для облегчения процедуры используют соотношения:

1 BPS = 0,01%;
10 BPS = 0,1%;
100 BPS = 1%;
1000 BPS = 10%;
10 000 BPS = 100%.

Например, доходность ценной бумаги составляет 20%. Если сообщают, что она выросла на 10%, идет ли речь о десятой доле от полной стоимости инструмента или о 10% от суммы доходности? В первом случае новое значение составит 30%, во втором – 22%.

Чтобы устранить разночтения и понять, сколько это получится в процентах, используют термин «базисный пункт». Если доходность инструмента возросла на 1000 BPS, новый показатель составит 30%. Если же рост составил 200 BPS, это обозначает 22%.

Интересные примеры подсчета

Понять, что такое базисный пункт, помогут простые примеры.
Нередко приходится слышать об изменении основной процентной ставки Центробанка РФ. Например, текущий показатель составляет 5%. Если ЦБ РФ поднимает ставку на 1 BPS, она будет равняться 5,01%. При росте на 10 BPS новый показатель будет равен 5,1%.

Другой пример – отношение курса доллара к евро изменилось на 50 пунктов, то есть на 0,5%. При этом важно не спутать понятие BPS с пунктами биржевой котировки. Последний термин означает не процентное соотношение, а абсолютную величину, то есть цену актива. Если котировка акции или валютной единицы изменилась на 2 пункта, речь идет о повышении или понижении последней цифры цены.

Почему инвесторы и аналитики используют BPS

При оценке доходности финансового инструмента инвесторы и аналитики используют понятие «кривая доходности». Так называется линия, отражающая изменение доходности ценной бумаги в зависимости от срока погашения. Для определения спреда берут показатель прибыльности долгосрочной бумаги и вычитают из него прибыльность краткосрочной. Кривизна линии зависит от полученной разницы.

Для оценки этих показателей и составления прогнозов аналитики и инвесторы используют базисный пункт. Например:

На 15 января прибыльность 2-летних облигаций государственного займа составляет 2,5%, а 10-летних – 2,86%. Спред между показателями составит 36 BPS.
На 22 января доходность составит 2,5% и 2,76%, кривая сгладится на 10 пунктов.
Если прибыльность краткосрочных бумаг возрастает, возможна инверсия кривой.

Как правило, рентабельность долгосрочного выпуска выше, но количество возможных рисков больше.

Плюсы и минусы

Основной плюс применения на практике базисного пункта – это удобство подсчетов. Для большей простоты разработаны онлайн-калькуляторы для перевода единиц. В специальные окна вписываются цифры процентов и конвертируются в базисные пункты. Можно провести обратную математическую операцию. Это позволяет лучше понять, что такое базисный пункт и провести точные расчеты.

Кому это выгодно

Изменения процентных ставок в ту или иную сторону неизбежно влияют не только на депозиты отдельных инвесторов, но и на экономику в целом.

Средняя ставка ОФЗ

Сниженная ключевая ставка ЦБ позволяет:

Коммерческим банкам брать и выдавать кредиты под более низкие проценты.
Предприятиям получать «дешевые» займы для расширения производства.
Населению приобретать дорогостоящие товары. В свою очередь, это положительно влияет на развитие бизнеса.

С другой стороны, растущий базисный пункт ключевой ставки вызывает подорожание импортных товаров и повышает закредитованность населения.

Повышение ставки в базисных пунктах приводит к росту процентов по потребительским вкладам и снижению уровня инфляции.