Маркетмейкер – разбор понятия, функции и обязанности

маркет мейкер

Фондовый рынок работает по собственным законам и схемам. Причем развитие бирж и Forex проходит постоянно. Одни термины и понятия уходят в прошлое, но на смену им быстро возникают новые. Маркетмейкер – это одно из относительно современных понятий в трейдинге.

Кто такие маркетмейкеры

Маркетмейкер как отдельный термин появился в словаре трейдинга и участников торгов в середине 1980-х. Понятие образовано от английских слов market (markets) и maker. Дословно словосочетание можно перевести как «делающий рынок» или «делать рынок». Маркетмейкеры – это участники торгов, помогающие поддерживать котировки и обеспечивающие необходимую ликвидность.

Выступать в этой роли могут:

  • брокеры;
  • банки;
  • дилеры;
  • владельцы или управляющие доверительных инвестиционных фондов;
  • частные лица.

Перед выполнением обязанностей этим участникам рынка необходимо заключить с биржей (ММВБ и любой другой) соответствующий договор. Только после этого маркетмейкер возлагает на себя определенные обязательства и получает привилегии за работу.

Соглашения, заключенные между участниками рынка и биржей, определяют конкретные направления деятельности. Одни маркетмейкеры заключают контракты на торги привилегированными акциями, другие принимают обязательства по поддержанию комиссии в промежуток торгового дня. Третьи сохраняют нужный объем ликвидности.

По сути, маркетмейкеры – это простые трейдеры, имеющие дополнительные юридические обязательства перед биржей и обладающие рядом привилегий.
Торговый робот
Торговый робот

Маркетмейкеры могут работать по 2 глобальным «направлениям». Градация включает:

  • институциональных игроков;
  • спекулянтов.

Институциональные маркетмейкеры поддерживают баланс предложения и спроса. Они также следят за лотами и объемами торговли в рамках заключенного контракта.

Спекулянты могут самолично влиять на движение котировок из-за большого количества накопленных активов определенного класса. Встречаются на «Форексе», при торговле криптовалютой, акциями и облигациями.

Какие функции выполняет маркетмейкер

Основная функция маркетмейкера – обеспечение ликвидности. То есть они продают или покупают активы по выставленным бид и аск ценам. Причем здесь действует один важный принцип. Указанные участники рынка должны выполнять возложенную задачу даже при игре на невыгодных позициях.

В контракте обычно прописывают период, при котором представленный участник рынка должен держать разницу между ценами. За работу биржа дает маркетмейкеру вознаграждение (прямые выплаты, уменьшение комиссий).

Исполнение ордеров при отсутствии встречных предложений – еще одно обязательство этого участника рынка. Торги должны проходить даже при полном отсутствии выгоды для маркетмейкера. Он приобретает акции или любой иной актив для хранения и поиска покупателей. То есть держать ценные бумаги маркетмейкер может до появления встречных ордеров.

Эти участники рынка первыми получают информацию о размещаемых трейдерами предложениях. Статус marketmaker помогает быстрее оценить общий тренд (медвежьи или бычьи) позиции и вовремя принять решения по сглаживанию ситуации, снижая общую волатильность (скачки стоимости).

Монитор инвестора
Монитор инвестора

По выполняемым функциями ММ можно условно поделить на 2 класса:

  • Ордер-мейкеры предоставляют прогнозы для определенных активов, в целом наблюдают за положением дел на рынке.
  • Ордер-тейкеры выполняют посреднические услуги (торговля по указанию клиента).

Представленные участники рынка зарабатывают за счет инвестиций, спекуляций, спреда и выплат от биржи.

Какие обязательства на себя принимает

Маркетмейкер принимает на себя обязательства разных типов. Но главное напрямую связано с функцией – обеспечение ликвидности. Все основные обязанности следующие:

  • Сбор ордеров определенного инструмента.
  • Анализ ордеров.
  • Исполнение сделок.
  • Информирование участников рынка о котировках.
  • Посредничество.
  • Фиксация предложений в стакан котировок.

Маркетмейкер принимает на себя обязательства удерживать инструмент в заданном коридоре. Это позволяет увеличить объем проводимых сделок и повысить итоговую прибыльность.

Скачки цен для этих участников рынка – прямой убыток. Поэтому часто маркетмейкеры играют против тренда. На бычьем рынке они открывают short-позиции, на медвежьем начинают покупать.

Каков правовой статус маркетмейкеров

В комиссии по ценным бумагам США определили маркетмейкеров как компании, согласные по конкретной цене приобретать или продавать ценные бумаги постоянно. За риски фирма отвечает сама.

Маркетмейкер и биржа – разные юрлица. Договор, заключенный между компаниями, определяет основание и принципы работы.

Кто может стать маркетмейкером и как это сделать

Становиться маркетмейкером может любой желающий. Достаточно заключить договор с биржей и выбрать интересующие активы. Выступать в такой роли могут юридические лица или частные трейдеры.

Однако перед этим следует понять собственные финансовые возможности. Для исполнения этой роли нужно обладать запасом средств. Большинству обычных игроков о таких объемах свободных денег остается только мечтать.

Поделиться ссылкой в соцсетях:

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Пролистать наверх