Основой успешной деятельности на бирже служат знания и умение ориентироваться в экономических понятиях. К примеру, чтобы покупать и продавать акции или облигации, важно понимать, откуда берутся ценные бумаги, чем отличаются и как формируется их цена. Акция – это документ, определяющий долю владельца в активах предприятия, которое является эмитентом.
Содержание
Определение понятия эмитент
Эмитент ценных бумаг — одно из ключевых определений в экономике. С латинского языка слово переводится как «выпускающий». Если кратко, то термин означает юридические образования, которые занимаются выпуском (эмиссией) ЦБ в любом виде, бумажном или электронном.
К ценным бумагам относят:
- Акции, дающие право держателям на получение прибыли от своей доли в активах.
- Облигации – долговые документы, с которыми владелец вправе обратиться к эмиссионному субъекту за погашением в определенный срок.
- Векселя — вид долговых требований, оформленных в строгом соответствии с законом, которые закрепляют за векселедержателем право требовать от должника возмещения суммы займа, указанной в документе.
- Опционы – популярный товар на фондовом рынке, дающий возможность собственникам проводить сделки с активами в будущем.
- Депозитарные расписки, подтверждающие правомочность держателя на владение ЦБ.
- Дебетовые банковские карты, на которых хранятся средства клиента.
- Бумажные деньги и монеты.
Выпустив ЦБ, эмитент отвечает перед владельцами бумаг в рамках принадлежащего им объема бумаг.
Виды эмитентов и их функции
Исходя из количества перечисленных бумаг, становится очевидным, что в роли эмитента выступают не только российские и зарубежные компании, и банки, а также муниципальные органы власти и государство, выпускающее банкноты и регулирующее объем денежных средств.
Государство
Государство выступает самым крупным эмитентом, наделенным исключительной функцией выпускать денежные единицы, которые выступают основным платежным средством в Российской Федерации.
Как субъект мировой экономики, государство имеет внешние займы и долговые обязательства внутри страны. Инструментами для из реализации выступают государственные финансовые структуры — казначейство и Центральный Банк.
От лица государства Министерство финансов выпускает ОФЗ (облигации федерального займа), а также еврооблигации, которые предоставляет в качестве объекта для инвестиций. Некоторые инвесторы называют такие вложения выгодными, так как уровень доходности ОФЗ несколько превышает степень инфляции. Невозможность государства рассчитаться по своим обязательствам завершается дефолтом.
Функции банка-эмитента
Любое банковское учреждение, предлагающее пользователям карты для безналичных расчетов, является эмитентом. Основная функция таких участников финансового рынка страны заключается в выпуске и выдаче клиентам платежных карт, запуске в обращение и обеспечении доступа к проведению безналичных транзакций.
Как и любое юридическое лицо, банковская структура, которая обеспечивает выпуск и обслуживание карт, наделена правами и обязанностями, прописанными на законодательном уровне.
Банк-эмитент имеет право:
- Контролировать движение средств клиента для выявления незаконных транзакций.
- Приостанавливать транзакции счету клиента, если финансовая операция вызывает подозрения.
- Разорвать соглашение с физлицом в одностороннем порядке.
- Отказать в первичном или повторном выпуске пластиковой карты.
В то же время эмитент обязан:
- Бесплатно перевыпустить платежную карту взамен карты с истекшим сроком действия, если нет правовых причин для отказа.
- Установить порядок возмещения денег клиенту при условии, что тот потерпел убыток по вине эмитента.
- Предоставить по требованию держателя карты отчет о состоянии счета и проведенных операциях как при личном визите, так и в удаленной форме.
- Обеспечение быстродействия при проведении транзакций.
- Проводить обналичивание денег через кассы эмитента.
- Гарантировать возможность использования платежного средства, когда клиент находится за границей с конвертацией курса.
За реализацией прав и обязанностей следит Центральный Банк Российской Федерации. Он же регулирует деятельность банковских структур и вправе лишить эмитента лицензии в случае выявления нарушений и исключить из реестра финансовых организаций.
Этапы эмиссии банковских карт
Эмиссия банковских пластиковых карт проводится в определенной последовательности:
- Подача заявления потенциальным пользователем.
- Регистрация заявки в системе.
- Создание резерва на выпуск карты.
- Передача резерва производителю.
- Изготовление платежного средства внедрением в чип информации о банковском учреждении, счете клиента и прочих характеристиках.
- Передача готовой карточки в банковский филиал.
- Выдача заказа пользователю вместе с сопроводительными документами.
- Активация карты владельцем.
Кроме именных карт, банковская система предлагает моментальные платежные средства. Разница в том, что на поверхности последних не предусмотрено размещение имени и фамилии клиента: для финансовой системы это не имеет значения.
Органы муниципальной власти
Органы власти муниципального уровня так же, как и государство проводят эмиссию облигаций. Стоимость ценных бумаг формируется из имеющихся активов (движимой и недвижимой муниципальной собственности) на основании оценки независимых агентств.
Юридические лица
Юридические лица-эмитенты ценных бумаг – это коммерческие и некоммерческие организации, имеющие форму акционерного общества.
Акции классифицируются исходя из успешности субъекта, их выпустившего:
- Голубые фишки — этот термин относится к ЦБ гигантов российского рынка с высоким уровнем рентабельности. Сюда относят акции «Газпрома», «Лукойла», «Роснефти» и т. п.
- Ценные бумаги второго эшелона — к этой категории относят акции молодых, но перспективных компаний, которые часто работают в инновационных сферах.
- Центровые акции предприятий, входящих в топ лучших в своей области.
- Оборонительные — бумаги, выпущенные организациями с высоким показателем дивидендных выплат.
- Гвоздь программы – бумаги с высокой ликвидностью, которые владельцы часто рассматривают как страховой вариант. Отличаются тем, что приносят отличный доход даже при замершем рынке.
- Премиальные ЦБ — имеют большой разрыв между стоимостью покупки и продажи.
- Обаятельные — те же премиальные, которые, плюс ко всему, могут похвастаться быстрым ростом курса.
- Цикличные бумаги — цена на них меняется с заметной периодичностью, обусловленной снижением и повышением предпринимательской активности эмитента.
- Спящие – акции с отличной перспективой.
- Дутые — стоимость которых явно переоценена рынком.
- Спекулятивные — «темные лошадки» без сложившейся четкой репутации.
- Неактивные – балласт, не интересующий инвесторов.
Вполне логично, что голубые фишки наиболее привлекательны для инвестирования. Однако и крупные компании не застрахованы от ухудшения положения, так что без предварительного анализа не обойтись.
Основные причины выпуска эмитентом ценных бумаг
Основными причинами, по которым юридические объединения прибегают к эмиссии, называют:
- Создание основного капитала.
- Необходимость увеличения активов.
- Повышение привлекательности субъекта для инвесторов.
- Регулирование объема прав, предоставляемых держателям ЦБ.
- Реорганизация предприятия.
Понятие эмиссии и ее формы
В экономике выделяют несколько форм выпуска ценных бумаг:
- Эмиссионная. Такая форма предполагает предварительное согласование печати акций и облигаций с контролирующим органом. Такие ценные бумаги требуют госрегистрации.
- Неэмиссионная. Речь идет о выпуске векселей, депозитных расписок и долговых обязательств для которых госрегистрация не предусмотрена.
- Документарные. ЦБ, требующие обязательного воплощения на бумаге (к примеру, векселя).
- Бездокументарные. Те, что реализованы в электронной форме в виде записей в депозитариях.
Различают ценные бумаги на предъявителя, не требующие указания имени держателя, и именные — с обязательным указанием собственника. По форме проведения эмиссия бывает закрытой (для строго ограниченного круга лиц) и открытой, когда ЦБ реализуются публично.
Что должны делать эмитенты
Выпустив ценные бумаги, эмитенты обязаны выполнить ряд требований:
- Заключить договор на сотрудничество с регистратором (депозитарием) для формирования реестра держателей акций.
- Следить за ведением реестра и обеспечением конфиденциальности данных акционеров.
- Гарантировать выполнение условий, озвученных при приобретении ЦБ.
Каждый акционер вместе с ЦБ получает право доступа к информации о положении дел в компании.
Характеристики ценных бумаг
Согласно международным требованиям, эмитент обязан придать ценным бумагам ряд признаков:
- Провести обязательную регистрацию ЦБ в регулирующем госоргане.
- Предоставлять каждой единице равные права, вне зависимости от величины пакета.
- Обеспечить прозрачность деятельности эмитента, в том числе и финансовой.
Какую информацию должны предоставлять эмитенты и для чего это нужно
Согласно законодательству, эмитенты обязаны предоставлять акционерам ежеквартальный отчет о своей деятельности. Дело касается не только держателей крупных пакетов, но и владельцев небольшого числа акций. Поэтому информация публикуется в свободном доступе.
Отправляя сообщение, Вы разрешаете сбор и обработку персональных данных. Политика конфиденциальности.